El Ibex supera los 12.000 puntos, máximo de 14 años

Nuevo cierre semanal positivo. El S&P avanza un 0,96% y supera de nuevo records. En el año, supera el 27,5% de ganancias. Su fortaleza además se extiende al resto del mundo, con subidas la semana pasada del Stoxx 600 del 2%, o del 2,3% del Nikkei japonés. En España, el selectivo Ibex marca máximos de 14 años al superar los 12.000 puntos (avanza un 3,7% en la semana).

Ha sido una semana intensa en datos económicos (el principal, el dato de creación de empleo de EEUU de noviembre, en línea con lo esperado), pero también en lo político. Finalmente, el gobierno francés caía tras no superar la moción de confianza en el parlamento. Dado que la legislación francesa impide realizar elecciones generales hasta un año después de las anteriores, no habrá por tanto elecciones hasta el próximo verano. El presidente Macron, que ha asegurado que se mantendrá en el cargo hasta 2027, tendrá que elegir un nuevo gobierno que sea capaz de sacar adelante los presupuestos del próximo año. A cierre de semana, y tras muchos vaivenes, la prima de riesgo consigue mantenerse por debajo de los 80 pb., con ningún contagio al resto de mercados. De hecho, la prima de riesgo española se ha reducido hasta los 65 pb. En lo político también hemos visto una crisis de gobierno en Corea del Sur, y este fin de semana, la caída del régimen sirio de Assad.

Sin duda las miradas esta semana están puestas en Europa en la reunión del BCE. La debilidad de los últimos indicadores hace que se de por seguro que habrá una rebaja de 25 pb., lo que dejaría el tipo de la facilidad de depósitos (tipo depo) en el 3%. No se descarta incluso que el BCE sea incluso más agresivo y que rebaje 50 pb. Mientras, pese a que los últimos indicadores del Reino Unido también han sido algo peores de lo esperado, la inflación se mantiene en niveles elevados, sobre todo en los servicios, por lo que se espera que el Banco de Inglaterra en su reunión de esta semana mantenga los tipos estables en el 4,75%.

Entre las publicaciones de esta semana en EEUU destaca la encuesta de optimismo de las pequeñas empresas de la NFIB (martes), el IPC y el salario por hora medio de noviembre (miércoles), los precios de producción (jueves) y los precios de las exportaciones/importaciones (viernes). En octubre, el IPC general fue del 2,6% anual, y el IPC subyacente fue del 3,3%. Esta vez, el consenso espera que ambas mediciones se mantengan estables, con la vivienda sería el principal catalizador. Fuera de EEUU, además de las reuniones del BCE y del Banco de Inglaterra, hay reuniones del Banco de Canadá (con posible recorte de 50 pb.), del Banco de Australia (donde se espera estabilidad) y del Bando de Brasil (en este caso se espera una subida de 75 pb.).

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